l'actualité économique en système capitaliste.

jeudi 26 décembre 2013

Turquie: le ministre de l'Intérieur démissionne à son tour

mercredi 25 décembre 2013

Economie : les risques majeurs pour 2014

mardi 24 décembre 2013

Le Japon supprime le mot "déflation" de son rapport économique

dimanche 22 décembre 2013

ECONOMIE «Equitaxe» : le gouvernement veut un taux réduit

samedi 21 décembre 2013

Economie Standard & Poor's a dégradé la note de l'UE.

samedi 14 décembre 2013

Economie : le Luxembourg est toujours le pays le plus riche de l'UE !

vendredi 13 décembre 2013

Qui veut encore de la dette des Etats ?

< !DOCTYPE html PUBLIC "-//W3C//DTD XHTML 1.0 Transitional//EN" "http://www.w3.org/TR/xhtml1/DTD/xhtml1-transitional.dtd"> La Quotidienne d'Agora

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Vendredi 13 décembre 2013

Qui veut encore de la dette des Etats ?

Eberhardt Unger

Qui veut encore de la dette des Etats ?

Eberhardt Unger

L'offre et de la demande de titres obligataires dans le monde sont estimées pour 2014 à environ 2 000 milliards de dollars (source : J.P. Morgan). Le graphique ci-dessous concernant la demande montre pourquoi les marchés réagissent si nerveusement à une possible réduction du quantitative easing .

Les banques centrales ont acheté en 2013 pour 1 600 milliards d'obligations, soit plus de la moitié de la demande totale. Par contre, les banques commerciales, qui formaient le groupe le plus important d'acheteurs en 2007/2008, sont devenues en 2013/2014 des vendeurs d'obligations.

Bien que, compte tenu des taux sur le marché monétaire, les coûts de refinancement soient extrêmement faibles, elles essayent d'échapper au risque de moins-values qui, aux taux de rendement actuels, leur semble bien trop grand.

URGENT : Cette nouvelle technologie est sur le point d'inonder les e-commerces et les rayons de supermarchés pour un tarif inférieur à 300 euros : INVESTISSEZ avant décembre 2013 ! http://click.agora-france.com/t/Aw/EdE/EmY/AAOTSw/DfA/MjgxOTh8aHR0cHM6Ly9zZWN1cmUucHVibGljYXRpb25zLWFnb3JhLmZyL05USTIyL0VOVElQQzA0L2luZGV4Lmh0bT9wYWdlTnVtYmVyPTEmYT0zJm89NDU2MSZzPTQ3MTAmdT0yMzQzMTUmbD0yODE5OCZyPU1DJmc9MA./AQ/QbEY

Il est difficile d'imaginer jusqu'où iront les rendements quand les banques centrales vont réduire sérieusement leurs achats mensuels.

Du côté des emprunteurs, c'est le secteur public qui va dominer le marché avec une offre totale en 2014 de 1 800 milliards de dollars. En d'autres termes, les gouvernements émettent les obligations que les mêmes gouvernements achètent !

Comme la dette publique dans le monde est peu susceptible de baisser en 2014, les banques centrales devront continuer de financer ces dettes sinon les rendements vont fortement augmenter.

Cependant, cette augmentation serait fatale pour les budgets publics et l'activité économique en raison du niveau absurdement élevé de la dette publique. Pour les gouvernements, le financement des déficits budgétaires par les banques centrales est le chemin le plus tranquille et le moins douloureux.

Il serait incomparablement plus difficile de réformer et de couper dans les dépenses ou bien d'augmenter les impôts, ce qui ne pourrait déboucher que sur des manifestations de rue et de nouvelles élections au dénouement incertain.

Conclusion : il est clair que la volonté de réformer des gouvernements diminue partout dans le monde. Les gouvernements et les banques centrales essayent seulement de gagner du temps et de reporter ainsi la solution du problème de la dette dans le futur, sur les prochaines générations.

[J'ACCUSE ! Incompétence, irresponsabilité, manipulation, mauvaise gestion... Et en plus, ils voudraient que ce soit VOUS qui payiez ?!? Dites STOP et reprenez le pouvoir sur votre épargne ! Tous les détails sont ici http://click.agora-france.com/t/Aw/EdE/EmY/AAOTSw/DfA/MjgxOTl8aHR0cHM6Ly9zZWN1cmUucHVibGljYXRpb25zLWFnb3JhLmZyL1NTVzIyL0VTU1dQQzIyL2luZGV4Lmh0bT9wYWdlTnVtYmVyPTEmYT0zJm89NDU2MSZzPTQ3MTAmdT0yMzQzMTUmbD0yODE5OSZyPU1DJmc9MA./AQ/-ZMo ...]

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